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威尼斯官网:上交所就公司债券发行人2018年年度报告情况答记者问

时间:2019/7/6 19:26:10  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 一、请问2018年公司债券年度报告披露的整体情况如何?  总体来看,2018年公司债券年度报告披露的及时性、充分性及可理解性均较往年进一步提高。年报内容上更聚焦于与发行人偿债能力有关的重点事项,如整体债务篮子、债务期限结构、资产质量以及现金流波动等情况,有利于投资者更直观的评估...
    一、请问2018年公司债券年度报告披露的整体情况如何? 

  总体来看,2018年公司债券年度报告披露的及时性、充分性及可理解性均较往年进一步提高。年报内容上更聚焦于与发行人偿债能力有关的重点事项,如整体债务篮子、债务期限结构、资产质量以及现金流波动等情况,有利于投资者更直观的评估发行人资信状况,按期披露率达到97.94%,较上年度增长1.7%。

  从本次年报披露的财务情况来看,公司债券发行人的生产经营主要呈现出以下特征:

  一是发行人经营及盈利能力得到改善。发行人2018年共实现营业总收入45.04万亿元,较上年增长12.12%;实现净利润2.28万亿元,较上年增长8.45%。其中,民营企业的营业收入增长更为显著,全年营业总收入和净利润分别较上年增长18.35%和11.61%。同时,行业盈利结构有所变化,上游行业的盈利改善较为突出,例如采矿业净利润较上年增长57.41%。

  二是发行人债务规模保持稳定,但短期债务占比有所升高。2018年公司债券发行人有息债务总额较上年增长11.52%,与资产及收入增长幅度基本保持一致。年末资产负债率平均为60.78%,较上年增加仅0.44个百分点,债务水平总体稳定。从债务结构上来看,年末短期有息债务平均占比32.67%,较上年上升3.11个百分点,其中民营企业平均短期有息债务占比较上年上升6.2个百分点,流动性管理压力有所增加。

  三是企业投融资规模均有所收缩,经营性现金流改善显著。2018年发行人通过提升营运效率改善造血能力,全年合计实现经营活动现金流3.91万亿元,较上年增长135.76%,其中房地产业、建筑业、交通运输业等实体行业增长较多。投资活动现金净流出合计5.70万亿元,较上年下降7.51%,六成以上发行人收缩投资规模。筹资净额亦较上年有所减少,部分企业面临再融资压力。

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